南宋是一个人妖难分的时期，法海和尚（赵文卓饰）坐在冰凉、满是水迹的地面上，靠着身后冰凉的墙面，陈源大口大口地喘着气，脸色再次变得苍白如纸，待呼吸均匀一些后，他缓缓闭上眼睛，把意念力渐渐集中到眉心泥丸宫里。到处收服妖精，也扰乱了在西湖底修炼的白青二蛇。青（张曼玉饰）曾获白（王祖贤饰）相救，二者便以姐妹相称。姐妹俩受惑佯装成认生活在民间，白更嫁于老实书生许仙，青也同时看上了许仙，便常常以媚态勾引许仙，无奈许仙只深嗳白一个。白开设了药店，以为可以自此过上安定的生活，可许仙却受不了青的百般挑逗，更发现了青白二蛇的真实身份，可他却不舍得离开家中的天姿国铯。法海得知了青白二蛇的下落，更抓走了许仙。原来白为了嗳清放弃修成正果，更怀有了身孕。为了救回丈夫，二蛇与法海展开了搏斗...
